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任何市场都有规则，变化的市场、变化的价格，永远不变的是市场的规则，是市场之道。
什么才是市场之道？
1950年，美国斯坦福大学有个名叫砝码（EugeneF.Fama）的教授在AER【AmeriicReview，全世界排名第一的经济学学术期刊。
】上撰文，提出了“有效市场假说”
。
砝码是当代金融学奠基人，这篇文章所提出的“有效市场假说”
则是当代金融大厦的根基。
砝码因此获得了2013年诺贝尔经济学奖，获得全世界最高权威奖项的肯定。
砝码被冠以“现代金融之父”
的头衔，有如殊荣，可以得出结论了吧？
“有效市场假说”
简单说就是市场价格可以反映一切信息，所有知道的、不知道的、已经发生的、将要发生的，都反映到了一点——价格。
价格反映一切信息，是股票市场分析的基础和前提。
令人啼笑皆非的是，砝码在全球金融界顶尖圈层并非无敌，反对他的声音很强烈，反对者也获得了诺贝尔经济学奖的殊荣。
2017年，美国经济学家理查德·塞勒（RichardThaler）因在行为金融学提出了“输者赢者效应”
而获得诺贝尔经济学奖。
所谓“行为金融学”
从基础上否定了当代经济学的根基性假设“理性人”
，证据之一就是资本市场上投资者的非理性。
关于这个问题，塞勒提出：投资者总是根据过去的经验对未来进行预判，对于历史上接连出现坏消息和好消息的公司投资者总是过度评价，导致两种类型公司的股价偏离其基本价值，市场会对这种情况进行自我修正，低估的坏消息公司股价会上涨，投资者获得正的超额收益；高估的好消息公司股价会下跌，获得超额负收益。
根据塞勒的研究成果，股票投资收益可以被锁定，只要买入过去三五年内被过分悲观判断的公司、卖出过去三五年内被过分乐观评判的公司，就可以形成一个套利组合，获得超额收益。
砝码和塞勒对股票市场的观点截然相反，但他们都获得了诺贝尔经济学奖，投资者应该相信谁？
瑞典皇家科学院对两种矛盾理论同获诺贝尔奖给出了解释：几乎没什么方法能准确预测未来几天或几周股市债市的走向，但可以通过研究对三年以上的价格进行预测……这些看起来令人惊讶且矛盾的发现，正是今年诺奖得主分析做出的工作【来源：豆丁网。
】。
砝码自己也曾说过：“有效市场假说”
只是一个模型，因此并不是完全真实的。
事实上，没有哪种模型是完全准确的，它们只是近似于我们的真实世界【新浪博客（blog.sina.），2019。
】。
市场是否可知，从心理学和人性的角度可以得到答案。
股票市场上无数人都跟你一样，人性的弱点同样也会出现在别人身上。
所以，市场价格才会从来没有断点，哪怕是涨停、跌停、妖股，在每一最微小的时点上都会形成价格认同，如同大海的波浪从未停止。
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