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假设小李买了3年期50万元的凭证式国债后，发现当年发行的第三期、第四期的国债，期限相同，利率却比自己买的高一点，此时要不要提前兑付，重新购买呢？
新发行的国债利率虽然高，从绝对数额上可能优于之前的，但这样操作并不能一定取得最好的收益。
这个问题非常复杂，我可以告诉大家一个简单的公式，各位可以自行判断：
（投资金额×A×3年）=投资金额×（B÷360天×D）+投资金额×[C÷360天×（360天×3年-D）]-（投资金额×1‰）
其中投资金额已经确定，在案例中是50万元，A是之前国债的利率，B是提前支取国债应计算已持期限所对应的年利率，C是提前支取购买新国债的利率。
这些数据都是已知的，只有D是未知的，D为凭证式国债提前支取后再买新凭证式国债盈亏平衡的天数。
根据等式，很容易计算出数值D。
如果D等于小李已经持有国债的天数，转购之后的收益一样，所以就不需要转购了；如果D小于小李已经持有国债的天数，继续持有现有国债是最佳选择；如果D大于小李持有国债的天数，则转购新的国债更适合。
凭证式国债提前兑付利息会受到一定损失，所以对于大额资金来说，可以化整为零，将大额资金分成几小份分别购买，例如10万元可以分成5个2万元的凭证。
这样，既能保证获得足够的利息，需要提前兑付的情况下又能满足不时之需。
最后要提醒大家的是，凭证式国债到期后不存在银行存款一样“自动转存”
的说法，到期后不再支付任何利息，因此到期后要及时支取，避免损失时间成本。
再说记账式国债。
所谓记账式国债，就是财政部无纸化发行的、由电脑记录债权债务关系的凭证。
与凭证式国债相比，记账式国债可以在交易所的交易系统内发行、上市、交易，投资者可以通过证券账户交易，可记名挂失。
记账式国债除了具有凭证式国债安全性高、流动性好、收益高等特点外，还有自己的特征：复利计息。
从这一点来说记账式国债的收益比凭证式国债要高。
中长期记账式国债一般半年或一年付息一次，利息可以用来再投资，相当于复利计息；同时，记账式国债品种多，投资者选择范围广，目前可交易的记账式国债一共有29只，期限从1年到20年不等。
记账式国债存在的风险，倒不是本金损失的风险，而是记账式国债价格受市场影响较大。
除了能拿到利息，记账式国债可以在市场卖出，买卖价格随行就市，类似于股票买卖。
不同时点卖出，对应着不同的市场价格，投资者的实际收益就会完全不同。
既然买卖记账式国债可以像交易股票一样买卖赚取差价，在赚钱之前就要了解影响记账式国债价格变动的因素。
决定记账式国债价格的两个因素为国债的预期收益率和市场利息率，当预期收益率低于市场利息率时，行情就会下跌，反之则会上涨。
有人说，记账式国债也是国债，下跌等着还本付息就是了，反正本金也不会损失。
这种判断是对的。
记账式国债不是股票，利息也不是上市公司分红，股价跌了可能涨不回来，记账式国债的本金一定是要兑付的。
与股票动辄涨跌一两个点不同，记账式国债的波动很小，大多在几十个BP（英文basispoint的缩写。
一个BP是万分之一，即0.01%。
100万的债券波动一个BP，总价变化为100元）以内。
这种波动小到普通投资者根本感觉不到，但机构投资者确实是靠这几个BP赚取差价，而且债券是银行类投资者主要的市场工具之一。
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